home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / us / states / la / la.003 < prev    next >
Text File  |  1995-02-24  |  3KB  |  75 lines
  1. <text id=93AT0384>
  2. <title>
  3. Louisiana--Economy
  4. </title>
  5. <history>
  6. Compact ALMANAC--United States Directory          
  7. Louisiana                                            
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Compact</source>
  11. <hdr>
  12. Economy
  13. </hdr>
  14. <body>
  15. <p>FW Rank: 49
  16. </p>
  17. <p>1992 Rank: 37
  18. </p>
  19. <p>Population: 4.2 million
  20. </p>
  21. <p>Moody's bond rating: Baa1
  22. </p>
  23. <p>Standard & Poor's bond rating: A
  24. </p>
  25. <p>Governor: Edwin W. Edwards, Democrat
  26. </p>
  27. <p>Legislature: Democratic majority in House and Senate
  28. </p>
  29. <p>-- Ranking pluses: Long-range outlook on revenue and expenditure 
  30. projections; annual supplemental appropriations (apart from 
  31. Medicaid) on the decline; improving management of capital 
  32. assets; good strategic planning and ambitious efforts at 
  33. measuring program effectiveness; very good financial reporting
  34. with GFOA Certificate of Achievement and some attempts at 
  35. making complicated financial data understandable to citizens.
  36. </p>
  37. <p>-- Ranking minuses: Revenue estimating problems; huge 
  38. expenditure/revenue imbalance in fiscal 1991 and 1992 with 
  39. spending 15.1% and 9.5% ahead of revenues, respectively;
  40. balance is better in fiscal 1993, but only because of 
  41. reliance on potentially harmful short-term solutions - 
  42. like withholding state's annual contribution to its risk-
  43. management fund; original appropriations for Medicaid 
  44. consistently fall far short of actual spending; $618 million
  45. gap looming in next budget year; empty rainy day fund;
  46. more program evaluation needed; high proportion of current 
  47. maintenance needs unmet; high unfunded pensions; low bond ratings.
  48. </p>
  49. <p>-- Comments: Many admirable reforms initiated, including 
  50. efforts at strategic planning and measuring agencies' work.
  51. But financial management has deteriorated significantly.
  52. Reserves have disappeared.  Fiscal 1992 ended $83 million in deficit.
  53. The state's self-insurance program has been sorely underfunded 
  54. with $639 million of slotted contributions held back in fiscal 
  55. 1992 and 1993.  There is now only $55 million in the risk 
  56. management fund, which should contain about $650 million 
  57. to cover the state's liabilities. A special legislative session 
  58. to come up with new revenues failed to produce any productive 
  59. action, and the fiscal 1994 general fund budget is in deep 
  60. trouble with sharp cuts or tremendous gimmickry necessary to 
  61. balance.  Any additional taxes would require another special session.
  62. Hopes for the future currently rest in the state's pursuit of 
  63. gambling activities.  Multiple riverboat casinos and one land-based 
  64. casino are planned.  Video poker machines already have 
  65. proliferated in bars, racetracks and truck stops.
  66. </p>
  67. <p>Source: "The State of the States," Financial World Magazine,
  68.         May 11, 1993 (Vol. 161, No. 10); New York, NY.
  69. </p>
  70.  
  71. </body>
  72. </article>
  73. </text>
  74.  
  75.